2017年6月8日星期四

德语媒体:奶粉抵债!中国企业还能撑多久?



(德国之声中文网)"在现代商业社会中本来已经淘汰以物易物这种古老的贸易形式,除非这家公司已穷途四壁。中国乳制品巨头辉山乳业控股有限公司现在就陷入了这种窘境。"德国《商报》发表的一篇文章开头这样写道。作者接着指出,辉山乳业债务缠身,三月份该公司宣布无力偿还贷款,公司股价应声大跌了85%,短短时间蒸发了380万欧元。有业内人士向《商报》透露,而今,这家公司正尝试用奶粉"支付"给合作伙伴。
这看起来是摆脱困境的一个绝望尝试。中国媒体数周以来就关注到这家企业,不但报道出越来越多的细节,还曝光了该公司或财务混乱、欺诈贪污的情况。
辉山乳业是辽宁省的支柱企业,联合作者S. Scheuer 与K. Slodczyk接着介绍了政府试图挽救这家企业展开的行动:"政府迅速做出干预。根据《财新》报道,省财政部马上向借贷方发出指示,要求其暂时不要追究辉山乳业进行偿还,该媒体还指出,与此同时,财政部汇出了9000万人民币,以保证该公司的正常现金流动。作为回报,辉山乳业将土地使用权转让给省政府。"
文章接着指出,从这个例子中人们可以十分明显地看到这个全球第二大经济体面临的主要问题之一是什么:中国的负债越来越多。德国墨卡托中国研究中心(MERICS)研究领域副总裁孔弼永(Björn Conrad)表示:"债务是中国经济的一大致命要害。"他提出警告:"情况与80年代末的日本经济有着惊人的相似之处。如果北京不采取行动,可能会像日本当年一样,陷入数十年的经济停滞--增长下降,债务不断上升。"
股票市场的反应证明了这种危险的存在,投资者对中国的信心已经开始减弱:"基金公司Syz Asset Management的多资产类别联席主管哈特维希•科斯(Hartwig Kos)表示,中国以及与中国经济紧密相连的国家,比如韩国或者台湾,年初对中国股票的投资比例近10%,但自那以来已削减至零。"
由于对中国日益增长的债务水平感到担忧,穆迪自1989年以来首次下调中国主权信用评级,从AA3下调至A1。

文章写道:"不能在这样下去了。随着时间的变迁,北京也觉察到了这点。复旦大学经济学院副院长孙立坚相信认为,政府已尝试进行改变,他说'只有那些真的能有机会生存的公司才会得到支持。'不过地方政府不会这么考虑。他们因为对地方经济崩溃、大规模失业率的强烈担忧而不能做出合理的决定。孙立坚发出指责:"有些地方官还是只看经济增长率、新的基础建设或者是其他日后可能当政绩来讲的一些硬数据。"
标题为"奶粉换钱"(Milchpulver statt Geld)的文章接着写道,几个月前中国外汇管理局启动了严格的外汇管制,国际公司的部分资金一度冻结。前欧盟商会主席伍德科(Jörg Wuttke)表示,情况虽然有所好转,"但是事情让我们深思"。
投资巨头摩根士丹利(Morgan Stanley)的专家认为,中国承受不住一场危机,因此他们相信中国政府将会一步步解决负债问题。 摩根士丹利分析师希茨(Andrew Sheets)与同事发布的最新报告中指出,货币政策的谨慎收紧将避免硬着陆。这可能会在短期内对经济增长带来微创,但从长远看来他态度乐观,觉得不会出现2013年中国金融市场那种严重的流动性"旱情"。
知名咨询企业家罗兰·贝格(Roland Berger)向《商报》表示:"中国现在正处在结构改革之中,就像六、七十年代的德国那样。当时,一些传统行业比如煤炭,钢铁等等大规模'瘦身'、裁员--国家也进行了大规模的干预。中国现在是困难期:金融和政府部门高负债,传统工业产能过剩,这都是很大的危险。为了控制风险,国家调整金融机构以及其他的行业,并且投资巨型基础设施项目。"
作者在文章末尾写道:"必要的是限制新债务。中央政府进行了尝试。但是主要的问题在于地方政府和企业。龙洲经讯的分析师托马斯·加特利(Thomas Gatley)得出结论:"中国企业的债务将会继续增长。给公司企业财政打造一个可靠的基础,北京还有很长的一段路要走。"
中国的足球巨人之路
德国《维泽尔信使报》(Weser Kurier)本周三刊登了一篇在中国执教的德国教练沃尔夫冈·罗尔夫(Wolfgang Rolff)的采访。他去年7月起担任中国甲级球队山东鲁能助理教练,该队的主教练是马加特(Felix Magath)。采访记者Patrick Hoffmann询问了他在中国的工作和生活。罗尔夫觉得在中国不错:"中国人的足球事业很强。有许多培养青年球员的项目,未来十年这方面会有很大的发展。"
罗尔夫本人在德甲效力并且担任教练多年,对德国赛场的气氛相当熟悉,两国赛场气氛区别是什么呢?罗尔夫介绍说:"中国的球迷十分热情,观众席满满的球迷。平均每场球有2.5万观众,重要的比赛的观众甚至会达到4万人。反观一些在西班牙或者意大利的比赛,球场没有什么观众。中国这方面正在向好的方向发展。有14亿人口,球迷的潜力几乎是无限的,可能每年都会增多。"
那么中国正在成长为一个足球巨人吗?他的观点是:"正朝着这个方向走。问题是,培养出第一个中国的罗纳尔多需要多久。这是一个艰巨的任务。不过中国人有足够的钱去完成它。"

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